Le Bilan Fonctionnel

> UE6 — Finance d'entreprise | DCG (niveau L3)
> Chapitre fondamental — Maîtrise obligatoire pour l'examen

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Introduction

Le bilan fonctionnel est une représentation retraitée du bilan comptable qui classe les emplois et les ressources selon leur fonction économique plutôt que selon leur nature juridique ou leur liquidité. Il constitue l'outil central de l'analyse financière structurelle en finance d'entreprise et permet de mesurer trois indicateurs clés : le Fonds de Roulement Net Global (FRNG), le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et la Trésorerie Nette (TN).

Contrairement au bilan liquidité (ou bilan patrimonial), le bilan fonctionnel retient les valeurs brutes des actifs (avant amortissements et dépréciations), et rattache les ressources durables à leur cycle de financement long. Cette approche, préconisée par la Centrale de Bilan de la Banque de France et conforme aux normes du Plan Comptable Général (PCG), est exigée dans le cadre de l'analyse financière au DCG.

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1. Principes de Construction du Bilan Fonctionnel

1.1. La logique fonctionnelle : cycles économiques

Le bilan fonctionnel repose sur l'identification de trois cycles dans la vie de l'entreprise :

Cycle	Description	Horizon temporel
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Cycle d'investissement	Acquisition et renouvellement des immobilisations	Long terme (> 1 an)
Cycle d'exploitation	Production, vente, encaissement	Court terme (< 1 an)
Cycle de financement	Apports en capital, emprunts, remboursements	Long terme ou court terme

Cette approche cyclique est au cœur de la doctrine de l'équilibre financier : les emplois stables doivent être financés par des ressources stables.

1.2. Principes de retraitement

La construction du bilan fonctionnel à partir du bilan comptable suppose plusieurs retraitements obligatoires :

1. Utilisation des valeurs brutes
Les immobilisations sont retenues pour leur valeur brute (avant amortissements et dépréciations). Les amortissements et dépréciations sont reclassés dans les ressources stables (ils constituent un autofinancement potentiel).

2. Retraitement du crédit-bail (hors bilan)
Les biens financés par crédit-bail ne figurent pas à l'actif du bilan comptable. Le bilan fonctionnel les réintègre :

• À l'actif : valeur brute d'origine du bien → Emplois stables


• Au passif : valeur nette comptable équivalente → Ressources stables (quote-part à long terme) et Dettes financières court terme (échéances < 1 an)

3. Retraitement des effets escomptés non échus (EENE)
Les effets escomptés non échus ont quitté le bilan comptable mais restent un risque pour l'entreprise. Ils sont réintégrés :

• À l'actif : Actif circulant d'exploitation (créances clients)


• Au passif : Trésorerie passif (concours bancaires courants)

4. Classement des intérêts courus non échus
Les intérêts courus sur emprunts (compte 1688) sont reclassés en dettes hors exploitation et non en ressources stables.

5. Primes de remboursement des obligations (compte 169)
Elles sont soustraites des emprunts obligataires (ressources stables) et non maintenues à l'actif.

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2. Structure du Bilan Fonctionnel

Le bilan fonctionnel se présente en quatre grandes masses à l'actif et au passif.

2.1. Présentation synthétique

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╔══════════════════════════════════════╦══════════════════════════════════════╗
║ EMPLOIS ║ RESSOURCES ║
╠══════════════════════════════════════╬══════════════════════════════════════╣
║ EMPLOIS STABLES (ES) ║ RESSOURCES STABLES (RS) ║
║ Immobilisations brutes ║ Capitaux propres ║
║ (incorporelles, corporelles, ║ + Amortissements & dépréciations ║
║ financières) ║ + Provisions pour risques & charges ║
║ + Biens en crédit-bail (brut) ║ + Dettes financières (> 1 an) ║
║ ║ + Crédit-bail (part LT) ║
╠══════════════════════════════════════╬══════════════════════════════════════╣
║ ACTIF CIRCULANT D'EXPLOITATION (ACE) ║ PASSIF CIRCULANT D'EXPLOITATION (PCE)║
║ Stocks bruts ║ Dettes fournisseurs ║
║ + Créances clients brutes ║ + Dettes fiscales & sociales (exploit)║
║ + Autres créances d'exploitation ║ + Avances clients ║
║ + Charges constatées d'avance (expl) ║ + Produits constatés d'avance (expl) ║
║ + EENE réintégrés ║ ║
╠══════════════════════════════════════╬══════════════════════════════════════╣
║ ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOIT. (ACHE) ║ PASSIF CIRC. HORS EXPLOIT. (PCHE) ║
║ Créances diverses (hors expl.) ║ Dettes diverses (hors expl.) ║
║ Capital souscrit appelé non versé ║ Dettes fiscales (IS, TVA non expl.) ║
║ Charges constatées d'avance (HE) ║ Intérêts courus non échus ║
╠══════════════════════════════════════╬══════════════════════════════════════╣
║ TRÉSORERIE ACTIF (TA) ║ TRÉSORERIE PASSIF (TP) ║
║ Disponibilités ║ Concours bancaires courants (CBC) ║
║ Valeurs mobilières de placement ║ Soldes créditeurs de banques ║
║ ║ + EENE réintégrés ║
╚══════════════════════════════════════╩══════════════════════════════════════╝
```

> ⚠️ Règle absolue : Total Emplois = Total Ressources (en valeurs brutes)

2.2. Détail des Ressources Stables

Les ressources stables comprennent :

Élément	Compte PCG	Remarque
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Capital social	101	Valeur nominale
Primes liées au capital	104
Réserves	106	Légale, statutaire, facultative
Résultat de l'exercice	120 ou 129	Bénéfice ou perte
Subventions d'investissement	131-138
Provisions réglementées	14
Provisions pour risques & charges	15	Stables si durée > 1 an
Amortissements	28	Ressource interne
Dépréciations	29, 39, 49	Ressource interne
Emprunts obligataires	163	Hors intérêts courus (1688)
Emprunts auprès des établissements de crédit	164	Hors CBC (512 créditeur)
Dettes rattachées à des participations	167

> Précision : Les comptes courants d'associés bloqués (durée > 1 an, contrat de blocage) peuvent être retraités en ressources stables. En l'absence de contrat de blocage, ils restent en dettes hors exploitation (trésorerie passif ou PCHE selon les manuels).

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3. Les Trois Indicateurs Fondamentaux

3.1. Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG)

$$\boxed{FRNG = Ressources\ Stables - Emplois\ Stables}$$

Ou de manière équivalente (par le bas du bilan) :

$$FRNG = (ACE + ACHE + TA) - (PCE + PCHE + TP)$$

Le FRNG représente l'excédent de ressources longues disponible pour financer le cycle d'exploitation. C'est une marge de sécurité financière.

Situation	Interprétation
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FRNG > 0	Les ressources stables excèdent les emplois stables : l'entreprise dispose d'une marge de sécurité ✓
FRNG = 0	Équilibre strict : aucune marge de sécurité
FRNG < 0	Les emplois stables sont financés par des ressources court terme : risque de déséquilibre structurel ✗